Come Funziona il PAC: Guida Completa 2026

Cos'è un Piano di Accumulo del Capitale (PAC)?

Un Piano di Accumulo del Capitale (PAC) è una strategia di investimento che prevede versamenti periodici — mensili, trimestrali o annuali — in uno strumento finanziario. Al contrario del PIC (Piano di Investimento del Capitale, ovvero una somma unica), il PAC diluisce l'investimento nel tempo, riducendo il rischio legato alla scelta del momento di ingresso nel mercato.

Il PAC è adatto a chi vuole costruire gradualmente un patrimonio a partire da importi contenuti, senza doversi preoccupare di "quando entrare" nel mercato. È una delle strategie di investimento più consigliate ai risparmiatori italiani che si avvicinano per la prima volta agli strumenti finanziari.

Il Dollar-Cost Averaging: il vantaggio principale del PAC

Il principale vantaggio del PAC è il cosiddetto dollar-cost averaging (DCA), in italiano "acquisto a costo medio". Con versamenti periodici fissi, acquisti più quote quando i prezzi sono bassi e meno quote quando i prezzi sono alti — ottenendo automaticamente un prezzo medio di acquisto spesso inferiore al prezzo medio del periodo.

Esempio pratico: investi 300€ al mese in un ETF:

• Mese 1: prezzo 10€ → acquisti 30 quote
• Mese 2: prezzo 8€ (mercato in calo) → acquisti 37,5 quote
• Mese 3: prezzo 12€ (mercato in rialzo) → acquisti 25 quote

Prezzo medio di acquisto: 900€ / 92,5 quote = 9,73€ (inferiore alla media semplice dei prezzi: 10€).

Il Potere dell'Interesse Composto

Il PAC sfrutta l'interesse composto: gli interessi maturati vengono reinvestiti e generano a loro volta interessi. Con il tempo, questo effetto diventa sempre più potente.

Confronto con versamento di 300€/mese a 7% annuo:

• Dopo 10 anni: 52.200€ versati → ~52.500€ di valore (interessi modesti)
• Dopo 20 anni: 72.000€ versati → ~160.000€ di valore
• Dopo 30 anni: 108.000€ versati → ~365.000€ di valore

Usa il nostro calcolatore PAC per simulare il tuo scenario personale.

Strumenti adatti a un PAC

I principali strumenti finanziari usati per un PAC sono:

ETF (Exchange Traded Fund)

Gli ETF sono fondi quotati in borsa che replicano passivamente un indice (es. MSCI World, S&P 500, Euro Stoxx 600). Offrono diversificazione istantanea, costi bassi (TER tipicamente 0,05–0,40% annuo) e flessibilità. Sono lo strumento preferito per i PAC fai-da-te.

Fondi comuni di investimento

I fondi comuni sono gestiti attivamente da un team di professionisti. I costi sono più elevati (TER tipicamente 1,5–2,5% annuo) rispetto agli ETF. Alcuni offrono versamenti automatici a partire da 50€/mese. Utili per chi preferisce delegare la gestione.

Polizze vita a capitalizzazione (Unit Linked)

Le polizze unit linked investono il capitale in fondi assicurativi. Offrono benefici successori (esenzione dall'asse ereditario) ma hanno costi elevati e minore flessibilità. Da valutare attentamente confrontando i costi totali.

Quanto versare e per quanto tempo?

Non esiste una risposta universale. Le variabili da considerare sono:

• Obiettivo: pensione complementare, acquisto casa, educazione figli, ecc.
• Orizzonte temporale: più lungo è, più alto può essere il rischio (e il rendimento atteso)
• Capacità di risparmio: una regola comune è il 10-20% del reddito netto mensile
• Cuscinetto di liquidità: prima di investire, avere 3-6 mesi di spese su conto corrente

Tassazione del PAC in Italia

Le plusvalenze generate da un PAC su ETF e fondi sono soggette a:

• 26% per strumenti azionari e obbligazionari corporate
• 12,5% per la quota investita in titoli di Stato italiani e di paesi white list (inclusi BTP, BOT, obbligazioni UE)

Gli ETF obbligazionari misti (che investono sia in corporate che in governativi) applicano un'aliquota intermedia proporzionale alla composizione del fondo.

La tassazione scatta al momento del disinvestimento (per gli ETF) o alla distribuzione dei dividendi. I fondi comuni possono prevedere tassazione annuale sulle distribuzioni.